prof. dr hab. Grzegorz Michalski – specjalista z zakresu finansów przedsiębiorstw, profesor nadzwyczajny Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu w Instytucie Nauk Ekonomicznych Wydziału Inżynieryjno – Ekonomicznego, ekspert I stopnia do oceny merytorycznej projektów w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2007-2013. Autor wielu naukowych i praktycznych publikacji, w tym książek: Leksykon zarządzania finansami, Strategiczne zarządzanie płynnością finansową, Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem (razem z W. Pluta), Tajniki finansowego sukcesu (razem z K. Prędkiewicz), Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach, Strategie finansowe przedsiębiorstw, Wprowadzenie do zarządzania finansami przedsiębiorstwa, Ocena kontrahenta na podstawie sprawozdań finansowych, i innych. Jako trener przede wszystkim ukierunkowuje uczestników na sposób rozumienia głównych idei związanych z tematem szkolenia, łącząc je z prostotą i jasnością przekazu i jak najwyższym poziomem merytorycznym. Także autor otwartych i zamkniętych seminariów, warsztatów i szkoleń z zakresu zarządzania finansami, zarządzania płynnością finansową, controllingu finansowego, analizy finansowej kontrahenta, finansowego studium wykonalności, oceny i analizy ryzyka i opłacalności projektów inwestycyjnych.

Szkolenie koncentruje się na strategicznym zarządzaniu płynnością finansową, kapitałem pracującym oraz finansowaniem przedsiębiorstwa. Uczestnicy poznają nowoczesne narzędzia treasury management, metody prognozowania i modelowania finansowego oraz sposoby oceny wpływu decyzji finansowych na wartość przedsiębiorstwa. Program opiera się na praktycznych przykładach i studiach przypadków, umożliwiając zastosowanie zdobytej wiedzy w codziennym zarządzaniu finansami.

Szkolenie jest skierowane do dyrektorów finansowych, skarbników (treasury), kontrolerów finansowych, analityków finansowych, głównych księgowych, menedżerów odpowiedzialnych za płynność i finansowanie przedsiębiorstwa oraz właścicieli firm i osób podejmujących strategiczne decyzje finansowe.

1. Wprowadzenie
• Po co jest i jak działa cash pooling, wspólna pula gotówki oraz in-house banking.
• Planowanie płynności finansowej w ramach corporate treasury management i zarządzania płynnością.
• Istota i cele zarządzania skarbem w przedsiębiorstwie.
• Treasury management w strukturze zarządzania finansowego.
• 10 kroków tworzenia wartości (gromadzenia skarbu)
• Wpływ decyzji krótkoterminowych na wartość przedsiębiorstwa.

2. Płynność finansowa
• Wielowymiarowość płynności finansowej: płynność operacyjna, inwestycyjna, rynkowa.
• Związek między decyzjami płynnościowymi a maksymalizacją wartości przedsiębiorstwa.
• Monitorowanie poziomu płynności finansowej.
• Analiza sprawozdań finansowych w kontekście płynności.
• Wartość płynności a poziom płynności: relacje teoretyczne i praktyczne.
• Miary płynności finansowej.

3. Kapitał pracujący
• Zarządzanie kapitałem pracującym netto (working capital management).
• Aktywa bieżące i pasywa bieżące.
• Powiązanie między ryzykiem, stopami kosztów kapitału i przyrostem wartości przedsiębiorstwa.

4. Strategie
• Strategie zarządzania aktywami i zobowiązaniami bieżącymi.
• Strategie inwestowania w płynność finansową (elastyczna, pośrednia, restrykcyjna).
• Strategie finansowania płynności finansowej (konserwatywna, umiarkowana, agresywna).
• Relacja korzyść–ryzyko w decyzjach krótkoterminowych.

5. Zapasy
• Zarządzanie zapasami w kontekście płynności i zarządzania skarbem.
• Znaczenie zapasów w zarządzaniu skarbem.
• Proste metody sterowania zapasami.
• Model EOQ (Economic Order Quantity), model VBEOQ (Value-Based Economic Order Quantity) i jego interpretacja.
• Model POQ (Production Order Quantity), model VBPOQ (Value-Based Production Order Quantity).
• Analiza wpływu zapasów na tworzenie i niszczenie skarbu.

6. Należności
• Polityka kredytu kupieckiego i zarządzanie należnościami.
• Kryteria udzielania kredytu kupieckiego.
• Ekonomiczne skutki polityki kredytowej – wpływ na rentowność i płynność.

7. Gotówka
• Zarządzanie gotówką: modele i budżet środków pieniężnych.
• Rola gotówki w systemie treasury management.
Modele zarządzania środkami pieniężnymi:
– Model Baumola i jego wpływ na wartość skarbu,
– Model Beranka i jego wpływ na wartość skarbu,
– Model Millera–Orra i jego wpływ na wartość skarbu,
– Model Stone’a i jego wpływ na wartość skarbu.
Zastosowanie odpowiednich modeli w konkretnych sytuacjach i ograniczenia ich stosowania.